主页 > 新闻周刊 >

中国评论新闻:长城电脑:辉煌与无奈

编辑:小豹子/2018-05-17 14:08
中国评论新闻:长城电脑:辉煌与无奈   凤凰彩票社香港7月13日电/前我们分别分析了三个销售毛利润率高的凤凰彩票欢迎你(5557713.com)企业:贵州茅台、重庆路桥和用友软件,它们2012年的销售毛利润率分别达到92.27%、88.83%和84.06%。这些企业为什么具有如此高的销售毛利润率?

  贵州茅台和重庆路桥是因为它们在特定细分市场中的垄断地位和定价能力,而用友软件销售毛利润率高的主要原因可能是行业的会计惯例。

  这里,我们将反其道而行之,研究一个成熟行业的成熟企业及其相对较低的销售毛利润率,和读者朋友们一起理解行业竞争格局对销售毛利润率的影响,从而进一步理解净资产报酬率的杜邦分析方法。

  从图表报告的长城电脑最近5年的财务数据中,读者朋友不难发现,过去5年中,长城电脑的净资产报酬率最高时也不到10%,盈利水平乏善可陈。尤其2012年,其净资产报酬率仅为0.93%,股东1元钱的投资连1分钱的利润都赚不到,如此低的投资报酬率,原因何在?

  从净资产报酬率的杜邦分解我们不难发现,2012年长城电脑的销售净利润率仅为0.12%,即每10元钱的销售才赚取1分钱的净利润,这一销售净利润率在沪深两市全部上市公司中,处于最低的30%。进一步考察,长城电脑的销售毛利润率仅为8.15%,在沪深两市全部上市公司中,处于最低的10%。简言之,销售毛利润率过低,从而导致销售净利润率过低,是导致长城电脑净资产报酬率过低的主要原因。
凤凰彩票网(5557713.com)